分析：兴业投行研究

目标价：2.51令吉

最新进展

万能（MAGNUM，3859，主板消费股）2021财年末季转盈2052万令吉；营收则下滑8%至4亿8301万令吉。

全年来看，该公司净利锐减99%至18万令吉；累积营收则萎缩24%，报12亿5956万令吉。

万能也宣布每股派息1.5仙，除权和支付日，分别落在3月11日、25日。

行家建议

尽管万能2021财年营收符合预期，但1300万令吉的核心净利却逊于我们及市场预期，只占全年预测58%和42%。

有此落差，归咎于缴交税额和奖金支付额比预期高。

至于末季核心净利按年萎缩21%，主要是因为博彩营收按年减少8%。

尽管严谨的防疫措施已拖累投注站业务复苏，但万字票销售正持续改善中，估计已达到疫前水平的85%。

展望未来，我们认为上述情况会继续改善。今年上半年，随着疫苗接种率扩大，加上我国选择与病毒共存，一切将恢复正常。

我们将2022至2023财年盈利预测下修2.6%。但同时认为持续改善的万字票销售，可支撑2022及2023财年的7%至9%周息率。

综上所诉，我们将目标价从2.58令吉，稍微下修至2.51令吉，维持“买入”评级。