分析：大马投行研究

目标价：20.20令吉

最新进展：

国油气体（PETGAS，6033，主板公用事业股）宣布，能源委员会批准了在第一监管期（RP1）之下的奖掖式管理（IBR）架构，将半岛天然气的基础费率，从每千兆焦耳1.129令吉，降至1.128令吉。

当中，新费率已从今年1月1日起生效，直到今年12月31日为止。

国油气体指出，上述调整对集团的天然气运输业务营收影响不大，约120万令吉左右，预计这项业务将持续良好地贡献营业额。

行家建议：

我们预计，IBR的调整对国油气体的净利影响不大，远低于1%，因此，我们维持2022至2024财年的净利预测不变。

另外，我们对管理层维持资产负债表优化的策略保持乐观，因为与其他同行的55%负债率相比，该公司目前的负债率仅为3%。

迄今为止，2021财年宣布的股息仅达82仙，比2020财年的127仙下跌了35%，且管理层现阶段没打算进一步宣布额外派息，主要是内部正审议潜在的投资计划。

尽管如此，按照管理层如今引用的策略，意味着未来特别股息将增加，而这可能将我们2022至2024财年的每股股息预测推高一倍，从而达到10%的周息率。

不过，这些预测可能会受到新投资计划的影响，而具体也取决于规模和融资结构。

综合以上，维持“买入”评级，和20.20令吉目标价不变。