分析：兴业投行研究

目标价：56仙

最新进展

OCK集团（OCK，0172，主板电信和媒体股）可能会受益于4G电信塔扩建趋势，及5G网络的推出。

目前，该公司2022财政年企业价值倍数（EV/EBITDA）为5.1倍，低于区域电信塔业同行。

行家建议

眼见OCK集团未完成订单价值达2亿8000万令吉，占2021财年营收的58%，我们估计，该公司可在2022财年迎来强劲的营收复苏。

该公司合约，包括总值1亿1520万令吉的卫星宽带无线接入合约。

同时，OCK集团也正和国家数字公司（DNB）商讨增建5G电信塔。为达到已设下的5G覆盖率目标，DNB放眼在2024年底前，新增7500座电信塔。

目前，OCK集团拥有的电信塔数量为4800座，横跨大马、越南和缅甸。该公司也设下目标，2022财年在越南收购800座电信塔。

对于2022和2023财年核心盈利预测，我们分别下调7.3%，及上调5.1%。这考量到区域电信塔业务贡献减弱。

无论如何，税务优惠和国内承包收入反弹，有助于缓解冲击。

维持“买入”评级，目标价则从58仙，稍微下调至56仙。