分析：马银行投行研究

目标价：1.84令吉

最新进展

砂查也马特（CMSB，2852，主板工业股）管理层内部预测，洋灰业务从上月17日产品平均涨价10%后，赚幅已经恢复；该业务2016财年营运赚幅为27%，并在2020财年跌至20%。

至于建筑业务，当前竞标中项目总值大约10亿令吉，包括有关古晋智能轨道快运系统站（ART）、石化厂建筑工程，及道路与地下通道工程。

行家建议

出席业绩汇报会后，我们得知管理层乐观看待核心传统业务，即洋灰、建材和建筑业务，认为可从更高的公共基建与房屋项目中受益。

策略投资方面，由于技术与调试问题，加上遇上疫情而延迟接近2年，联营公司大马磷酸盐添加剂（砂拉越）公司首阶段厂房，将从今年次季启动所有熔炉，随后直到明年初分阶段投运。

另外，联营的OM Materials（砂拉越）公司16座熔炉中的最后4座，将在今年改造，最终有6座用来生产硅铁、8座负责锰合金和2座生产金属硅；去年只有12座熔炉投运。

不过，该联营业务近期投产率料缓慢，直到下半年才恢复。

此外，砂查也马特正在制定环境、社会和监管（ESG）框架，实现监管与增长文化，细节在今年次季公布。

我们维持盈利预测、“买入”评级与1.84令吉目标价。