分析：大华继显研究

目标价：30令吉

最新进展：

吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）2022财年首季净利，按年大涨68%至5亿9932万令吉；营收则按年增长59%至68亿2887万令吉。

原棕油价格近期则从本月初的高点滑落，目前已跌破每吨6000令吉。

行家建议：

在原棕油价走高，以及吉隆甲洞增产的情况下，我们预计该集团本财年的净利可以再增长15%。

在收购了IJM种植等2家种植公司，以及沙巴棕油园产量恢复之后，吉隆甲洞预计今年的鲜果串产量可按年提升50%；不过在考虑雨水量增加的影响后，我们保守估计增产仅36%。

我们也预计今年的原棕油平均价处于每吨4200令吉，据此预料吉隆甲洞的原棕油平均售价将按年增长32%。

但是同时，这家种植公司的生产成本也料将激增3成，这主要来自施肥费用的暴涨，今年预料较去年多了90%；劳工开销也预计多了5至8%。

在同时考虑了大幅增长的营收以及开销之后，我们将吉隆甲洞未来两年的盈利预测调高7%。

因此，上修目标价至30令吉，维持“守住”评级。