分析：兴业投行研究

目标价：76仙

最新进展：

联熹控股（RANHILL，5272，主板公用事业股）获水务资产管理公司（PAAB）颁发合约，总值6148万7078令吉。

该公司旗下的联熹水务服务私人有限公司（RWS），将为PAAB收集、交付、建造、安装和完成全长103公里的高密度聚乙烯和低碳钢管道更换工程。

行家建议：

联熹控股在吉兰丹州的水务工程领域扎根已久，自2012年以来，该公司已经获得了吉兰丹水务公司颁发的无收益水管理合约。

自2019年起，该公司也已经2次通过公开招标，获得PAAB颁发的水管更换工程合约；因此，我们认为此新合约的执行风险是极低的。

与此同时，新合约也再次证明了联熹控股在我国水务领域的实力。

我们据此新合约，上修该公司未来今明两年7%及13%的盈利预测，同时2024年的盈利预测也调高2%。

不过考虑到水务业务带来的自由现金流是极低的，我们并未改动其目标价，维持在76仙。

评级依然是“买入”，我们预计联熹控股在增加新的服务业务之后，本财年的净利增长可以超过50%。