分析：马银行投行研究

目标价：4.20令吉

最新进展：

Mr. DIY（MRDIY，5296，主板消费股）超过70%产品的货源，是来自中国。

同时，当前库存水平持稳，且若中国深圳疫情在多地扩散，并造成封锁，该公司仍可选择本地供应商。

行家建议：

尽管疫情再起，导致中国深圳吉林落实封锁，但我们得知目前Mr. DIY供应链不受影响，因为没有波及到大部分供应商所在的宁波和广州等。

同时，我国下月起将开放国门，并将冠病从大流行病，改为地方性流行病。

我们相信，Mr. DIY旗下所有店铺都会就此受益，尤其是严重依赖新加坡客户，从而较慢恢复的南部地区。

截至去年底，该公司南部地区店铺数量，占总数的23%。

随着消费者移动限制放松，部分人流量和每间店铺平均营收，应该会在2022财年改善。

不过，供应商产品和运费成本提高，将持续抑制本财年首季赚幅，毕竟该公司在首季还推行维持产品价格的活动。

因此，一旦该活动结束，我们估计该公司会推高产品价格，进而维持赚幅表现。

此外，该公司也将专注于推动自有品牌产品种类，以改善产品组合。

综合考量后，我们维持盈利预测、“买入”评级和4.20令吉目标价，相等于2023财年本益比40倍。