分析：马银行投行研究

目标价：2.13令吉

最新进展：

Aurelius科技（ATECH，5302，主板工业股）2022财年末季，净赚511万9000令吉或每股1.43仙，营业额达1亿660万7000令吉。

全年来看，营业额录得3亿6742万1000令吉，净赚2203万2000令吉，相当于每股6.15仙。

行家建议：

Aurelius科技末季760万令吉核心净利表现，与收入连续增长基本一致。

同时，2022财年全年核心净利按年增长53%，至2400万令吉，超出预期，因为行政费用低过预期。

不过，我们维持今明财年盈利预测，因为随后预计人事与原料成本提升，而带动整体成本趋高，但料有所得税回扣，因为先前过多拨备。

虽然成本上涨应该会转嫁给终端消费者，但可能会滞后3到6个月。

展望未来，近期厂房设施扩展可推动增长，也会加速生产高赚幅产品。

同时，比起电子制造服务业中同行出现的各种波折，我们更偏好Aurelius科技的增长前景、赚幅改善和相对弹性的营运业务。

综合考量后，维持“买入”评级，提高目标价至2.13令吉，相当于本益比15.4倍。

这是同行平均14倍本益比的10%溢价，反映该公司更加强劲的盈利增长展望；该展望主要由高附加价值半导体组件，及低依赖外劳的强韧营运所支撑。