分析：联昌国际投资研究

目标价：2.61令吉

最新进展：

怡保金诗统一（IGBB，5606，主板产业股）早前宣布，在7年到期之前，完全赎回其可赎回可转换累积优先股（RCCPS）。

赎回价格为每股3.30令吉，包括3.28令吉发行价，外加1.58仙股息。

行家建议：

怡保金诗统一4月1日的2.30令吉收盘价，比RCCPS的赎回价格折价了30%，理论上大多数持有人都会选择完全赎回，而不是转换成普通股。

此举消除了RCCPS可能稀释这家产业发展商股权的可能，并巩固了该公司每股净资产的水平。

我们也维持该公司今明两年的每股盈利预测，并相信以旗下怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产托股）为首的零售产业，将迎来强势复苏。

去年蒙受5600令吉税前亏损的酒店业务，同样可在国门重开下受惠。

自我们12月首次关注怡保金诗统一以来，该股已经上涨了42仙，或22.3%；随着RCCPS不再稀释股权，我们因此调高其每股净资产至10.45令吉。

因此，也调高目标价至2.61令吉，相当于每股净资产的75%折价；重申“增持”评级。

将柔佛新山Southkey谷中城也注入怡保花园产托中的潜在可能，或将继续推动股价上行。