南洋行家论股

【行家论股/视频】永旺信贷 末季财报不及预期

Tan KW
Publish date: Wed, 06 Apr 2022, 10:43 PM
Tan KW
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南洋行家论股

https://youtu.be/dvIDcdEHf9A

分析:肯纳格投行研究

目标价:16.45令吉

最新进展:

永旺信贷(AEONCR,5139,主板金融股)2022财年末季,净利按年大跌79%,至2338万令吉,但仍宣布派息每股20仙。

末季营业额年跌10.68%,至3亿6286万8000令吉。

同时,全年营业额年跌2.36%,至15亿2488万令吉,惟净利按年大增56.19%,至3亿6541万9000令吉。

 

行家建议:

2022财年全年净利比预期来得低,只占我们和市场全年预测的87%和86%,归咎于末季有显著的减值亏损。

同时,派息20仙将全年总派息推高至48.5仙,算是符合我们先前的预测50仙内。

随着消费者恢复开销,我们预计金融业者将成为经济持续复苏的受惠者,而永旺信贷末季总交易按年扩展了13%,更是证明了这点。

虽然回收债务或许成为近期忧虑,但我们相信这应该也会随着消费者收入与现金流恢复后而正常化。

虽然2022财年表现令人失望,我们相信该公司早前认列的额外拨备,会随着接下来经济复苏而回拨。

因此,我们下砍本财年整体减值预测,从而推高盈利预测5%。

小幅下调目标价至16.45令吉,10倍本益比比均值低0.5个标准差,维持“超越大市”评级。

 

 

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