分析：肯纳格投行研究

目标价：16.45令吉

最新进展：

永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）2022财年末季，净利按年大跌79%，至2338万令吉，但仍宣布派息每股20仙。

末季营业额年跌10.68%，至3亿6286万8000令吉。

同时，全年营业额年跌2.36%，至15亿2488万令吉，惟净利按年大增56.19%，至3亿6541万9000令吉。

行家建议：

2022财年全年净利比预期来得低，只占我们和市场全年预测的87%和86%，归咎于末季有显著的减值亏损。

同时，派息20仙将全年总派息推高至48.5仙，算是符合我们先前的预测50仙内。

随着消费者恢复开销，我们预计金融业者将成为经济持续复苏的受惠者，而永旺信贷末季总交易按年扩展了13%，更是证明了这点。

虽然回收债务或许成为近期忧虑，但我们相信这应该也会随着消费者收入与现金流恢复后而正常化。

虽然2022财年表现令人失望，我们相信该公司早前认列的额外拨备，会随着接下来经济复苏而回拨。

因此，我们下砍本财年整体减值预测，从而推高盈利预测5%。

小幅下调目标价至16.45令吉，10倍本益比比均值低0.5个标准差，维持“超越大市”评级。