分析：大马投行研究

目标价：21仙

最新进展

亿钢控股（ECONBHD，5253，主板建筑股）获CJ Synergy私人有限公司颁发2300万令吉合约，主要负责处理5层楼高工业建筑物等地基和底楼工程。

有关工程位于雪兰莪八打灵再也，施工时间将从本月18日开始算起，预计将耗时9个月。

行家建议

我们预计，新合约可为亿钢控股贡献230万令吉净利，其中大部分净利将于2023财年确认。

亿钢控股目前面对建筑材料和劳力成本高涨的问题；该公司认为，此次竞标合约已经将建筑材料费用高涨纳入考量，但我们依然谨慎看待供应短缺的问题。

该公司也将受我国调高最低薪金制度所牵制，不过公司认为未来新合约，可以摊平此影响。

我们也关注我国高层住宅、商场和办公楼供应过剩的问题，这将导致产业发展放缓，进而影响像亿钢控股这样的打桩承包商。

不过捷运第三路线（MRT3）的启动，可能给亿钢控股带来预料之外的大合约；这家公司于2016年，就曾获得MRT2，高达4350万令吉的打桩合约。

总的来说，最新取得的合约仍在我们预测范围内；我们认为该股目前11倍的本益比，仍处于高估值状态。

维持“卖出”评级，以及21仙目标价。