分析：大众投行研究

目标价：3.01令吉

最新进展

振兴集团（CHINHIN，5273，主板工业股）宣布，修改原定在去年11月的派送红股建议，并从原先的2送1红股，调整至1送1红股，最多派送8亿8508万红股。

届时，股本将最多扩大至17亿7016万3992股。

行家建议

我们中和看待振兴集团最新的红股建议，因为有关活动虽然会对股权基础和股价做出一定的调整，但不会对公司的内在价值带来影响。

今年公司宣布了一系列合作与脱售股权活动，包括在3月至4月18日期间，脱售了Solarvest（SLVEST，0215，创业板）共2595万股，相等于3.88%股权。

据了解，在完成脱售后，公司的持有股权将减至19.3%，而1870万令吉的脱售所得，将用来充当公司未来的扩张资金。

同样在3月，振兴集团以1亿440万令吉，收购资产雄厚的安吉雅（AJIYA，7609，主板工业股）24.68%股权，成为单一最大股东。

尽管此次收购会对公司的盈利造成一定的影响，不过，在还未完成收购前，我们继续维持该公司的净利预测不变。

另外，尽管所有利好因素已反映在当前的股价上，但我们对振兴集团的中长期前景仍保持乐观态度，并预计该公司将在未来继续推出建筑或基础设施等相关项目。

我们将目标价从原先的2.12令吉，上调至3.01令吉，但维持“中和”评级。