分析：达证券

目标价：62仙

最新进展：

凯德商用大马产托（CMMT，5180，主板产业信托股）2022财年首季，净利飙升1.67倍，净赚2053万7000令吉，归功于零售情绪改善与限制措施移除。

同时，当季营业额年增19.31%，至6759万4000令吉。

行家建议：

凯德商用大马产托首季核心净利2050万令吉，超出预期，占我们与市场全年预测的30%。

这主要得益于产业营运费用和金融成本低过预期。

在降低这两种费用成本预测后，我们今明后财年的盈利预测，提高4%到13%之间。

随着我国本月初迈入地方性流行病阶段，管理层看到旗下购物中心很好地复苏，估计本财年业务表现会受到提振。

中期来看，该公司将努力通过内部增长与收购，为股东创造更多价值；虽没有透露时机，但该公司强调会优先投资在工业与物流资产，多元化现有的零售资产。

同时，工业资产估计在未来3到5年，将占整体组合的25%到30%。

在调整财测后，目标价小幅上修至62仙，评级也因上升空间改善而上调至“守住”。

虽然该公司业务基本面看似改善，但我们对是否要上调评级至“买入”感到犹豫，毕竟近期马债收益率走高，及下半年预计开始会上调的利率，将导致该公司周息率魅力减弱。