分析：MIDF投资研究

目标价：3.80令吉

最新进展：

数码网络（DIGI，6947，主板电信与媒体股）2022财政年首季净利，按年萎缩11%至2亿3615万令吉；营收也下滑近2%，报15亿2172万令吉。

同时，该公司宣布派息2.90仙，除权和派发日分别落在5月30日、6月24日。

行家建议：

数码网络首季正常化盈利，按年减少8%至2亿4800万令吉，这归咎于繁荣税使得缴税率从24%，拉升至33%。

无论如何，税后赚幅依然维持在16.3%的健康水平。

总结来说，首季盈利低于我们预测，但符合市场预期，占我们和市场全年预测的19.1%及20.9%。

后付业务方面，得益于用户持续增长，首季营收按年微涨2.6%至6亿3300万令吉。但用户平均收益（ARPU）则跌至61令吉。

至于预付业务，首季营收跌近4%至6亿1500万令吉，ARPU也降至32令吉。

在首季，数码网络的资本开销为8600万令吉。展望未来，我们认为相关开销会维持稳定，并聚焦在强化网络和内部数字能力，支持全国数字计划。

碍于首季盈利低于我们预期，我们将2022、2023财年盈利预测，下砍11%及1.80%。

维持“中和”评级，目标价则从4.45令吉，下调至3.80令吉。