分析：肯纳格投行研究

目标价：16.45令吉

最新进展

永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）与母公司永旺金融服务公司，和MoneyLion公司所组成的财团，成功赢获回教数字银行执照。

两家永旺公司各持股45%，余下10%由MoneyLion持有。

行家建议

我们近期与永旺信贷对谈，单永旺零售与金融的品牌，就已在本地广为人知；除了永旺（AEON，6599，主板消费股）在本地共有202间商场，永旺信贷还有现成电子钱包生态系统，以及110万名活跃的贷款客户。

更妙的是，B40和传统金融服务忽视群体非常熟悉永旺品牌，永旺信贷过半客户来自该领域。而已在美国营运数字银行的MoneyLion，2021财年营收1.14亿美元（约5亿令吉），虽还未达成收支平衡，但已有约230万名客户。

同时，永旺没有让MoneyLion能提升持股的条款，似乎没有转让或稀释股权等打算，因此可将数字银行的大权牢牢在握。

双方可谓是天作之合，我们看好该财团能在2年内推出数字银行，除了科技伙伴MoneyLion有提供知识和现有平台，永旺还有庞大的消费者开销与支付数据池作为基础。

产品方面，管理层称可能会引入诱人的促销定价，吸引消费者对贷款和存款的关注，并在成本管理中找到最佳平衡，因此预计短期内会亏损。

综上所述，我们维持今明财年财测、16.45令吉目标价，和“超越大市”评级。