分析：兴业投行研究

目标价：2.96令吉

最新进展：

戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）2022财政年第三季净利，按年下滑2%至1亿3307万令吉。同时，营收增长46%至5亿9343万令吉。

首三季来看，该公司净利下滑3%至3亿8976万令吉；累积营收上扬51%，至16亿4337万令吉。

行家建议：

由于赚幅低于预期，戴乐集团首9个月核心净利为3亿8700万令吉，仅占我们和市场全年预测的70%和68%，低于预期。

在油价强劲的带动下，上游业务贡献的盈利占了更大的份额，占首9个月20%以上。 但俄乌战争引发的供应链中断，导致劳动力、原料和物流成本上升，压缩了赚幅。

因此，在纳入较低的赚幅预测后，我们将今明后财年盈利预测，下调8%至11%。

随着边境逐步开放和商业活动回暖，我们预计该公司的下游活动，即工程、采购、施工和调试（EPCC）、专业产品、工厂维护等服务，可能会继续复苏。

为此，尽管我们下调了盈利预测，但预计公司在收入复苏的带动下，明后财年料仍可按年增长8%至9%。

维持“买入”评级，目标价从3.40令吉，下调至2.96令吉。