南洋行家论股

【行家论股/视频】PPB集团 首季业绩远逊预期

Tan KW
Publish date: Wed, 01 Jun 2022, 10:33 PM
Tan KW
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南洋行家论股

https://youtu.be/8xMZLrYuKwA

分析:肯纳格投行研究

目标价:15令吉

最新进展:

由于原料涨价压缩赚幅,PPB集团(PPB,4065,主板消费股)2022财年首季净利,按年跌25%至3亿315万9000令吉;上年同期则赚4亿218万2000令吉。

首季营业额则报13亿8167万5000令吉,按年增长了23.6%。

 

行家建议:

撇除一次性项目后,PPB集团首季核心净利实为3.49亿令吉,仅占我们和市场全年盈利预测的14%和9%,低于预期。

当季面粉生产和影院业务继续蒙受亏损,而消费、工程和房地产业务则缓慢复苏。

另外,联号公司丰益国际2022财年首季表现良好,主要是棕油和糖价走高,以及印度的阿达尼丰益上市带来特殊收益。

展望未来,随着棕油和豆油供应在下半年季节性改善,预计植物油价格将放缓,但鉴于基本面的支撑,价格可能会保持在相对较高水平。

同时,俄乌冲突推高了小麦和玉米等食品和油籽的价格,未来一年,成本上升将对该集团构成挑战,尤其是赚幅较低的面粉生产业务。

为此,我们将今明财年每股核心净利预测,分别下调14%和10%。

目标价也随之从18.9令吉,下调至15令吉,投资评级降至“低于大市”,之前为“跟随大市”。

 

 

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