分析：大马投行研究

目标价：6.05令吉

最新进展

国油公司（Petronas）的沙巴至砂拉越天然气管道面对不可抗力（force majeure）事件，由于土壤位移而发生管道泄漏，无法向客户供应液化天然气（LNG）。

液化天然气出口占民都鲁港口（BIPORT，5032，主板交通与物流股）全年吞吐量的49%，而该港口所有的液化天然气，皆由国油营运的设施所供应。

行家建议

我们相信，国油东马LNG管道泄漏事件对民都鲁港口的影响轻微，因为该公司的天然气液化厂主要从砂拉越，而非沙巴获得天然气供应。来自沙巴的每日天然气产量只有1万5200吨，相当于砂拉越每日产量8万3900吨的18%。

上述管道泄漏事件，也仅影响国油的MLNG 2设施，相关设施的产能占国油在国内的33%液化天然气产能，或每年960万吨，每日26万3000吨。

假设相关管道面对60天的供应中断，民都鲁港口出口的液化天然气将在今年减少100万吨，这只会令该公司的盈利微跌2.1%。更何况，国油可以选择在砂拉越设施增产，以填补沙巴设施的供应短缺。

在2018年1月，相似的事件曾经发生，而当年民都鲁港口的净利仅按年跌3%。

我们维持民都鲁港口的的“买入”评级，目标价则也维持在6.05令吉不变。