分析：达证券

目标价：46仙

最新进展

海事重工（MHB，5186，主板能源股）获砂拉越蚬壳公司（Sarawak Shell）颁发合约，负责为砂拉越岸外的Rosmari-Marjoram天然气项目平台，提供工程、采购和建造 (EPC) 服务。

虽然没注明确切的合约价值，不过该公司表示，此次合约将提供不到10亿令吉的井口平台、上部平台和四腿导管架的建设，服务期19个月。

行家建议

我们估计，上述合约的总值约低于5亿令吉，为期19个月。

据管理层称，该项目符合其提供清洁能源解决方案的承诺，是通过利用再生能源为平台提供动力。

我们对海事重工获得这项大型合约持积极态度，将使公司本财年赢得的新合约达5亿2200万令吉，符合我们8亿令吉新订单的预测。

假设上述合约价值为5亿令吉，净赚幅0.5%，这意味着对公司2022至2024财年利润贡献，分别为40万、250万和100万令吉，相当于我们这些财年预测2%、8%和3%。

包括上述合约，海事重工现有订单预计达18亿令吉，料可为重工业务带来1年半的盈利展望。

我们认为，Rosmari-Marjoram天然气项目的最终投资决定，符合油气公司加速资本支出的趋势，而这得益于自今年初起就具韧性且不断上涨的油价走势。

综上所述，我们维持“买入”的评级和46仙的目标价，相当于下财年每股账面值0.4倍。