分析：肯纳格投行研究

目标价：1.89令吉

最新进展：

AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）2022财年第三季，净利年涨18.26%至4381万4000令吉，并宣布派息2.45仙。

该产托指出，第三季营业额按年涨16.39%至7170万7000令吉。

累计首9个月，AXIS产托净利涨29.94%，至1亿3043万7000令吉；营业额则年增17.52%，至2亿1091万2000令吉。

行家建议：

AXIS产托2022财年首9个月核心净利达1亿2110万令吉，符合我们与市场预期，分别达全年预测的80%和77%。

该产托当季营收年增16%，主要是近期收购的新资产，即巴西古当物流仓库2、Indahpura 4设施，和柔佛DW1物流仓库贡献了租金收入。

计入上涨19%至2920令吉的产业开支后，投资组合效益（以产业开支除以产业收入）将从13.7%，微升至13.9%。

鉴于刚公布的业绩表现，我们将该产托今明财年的核心净利预测，分别调高4.1%和2.9%。

同时，上调这两财年每单位总股息（GDPU）预测，分别至9.6仙和10.4仙。

我们认为，AXIS产托多元化的工业资产组合，涵盖了物流仓库、制造设施、商业园区和超市等各种资产类型，将提供稳定的收入来源。

综上所述，我们维持“跟随大市”评级，并根据5.5%的回酬率（以10年期MGS的4.5%收益率预测前提），将目标价从1.95令吉，调低至1.89令吉。