分析：达证劵

目标价：1.27令吉

最新进展：

乐天大腾化学（LCTITAN，5284，主板工业股）2022财年第三季净亏3亿5549万9000令吉；去年同期，该公司录得4884万3000令吉净利。

第三季营业额则年增6.17%，至23亿7469万1000令吉。

首9个月来看，营业额年增11.26%，至79亿5104万令吉；净亏3亿9742万5000令吉，上财年则净赚8亿7113万8000令吉。

行家建议：

乐天大腾化学首9个月的核心净亏为4亿6800万令吉，低于我们与市场的预期，我们原先是预测该公司仅净亏2亿8900万令吉，市场则预计净亏2亿3000万令吉。

我们2022至2023财年的聚合物平均售价预测，分别下调每吨286和185美元。

此外，也将2022财年的厂房使用率预测，从原先的90%，调低至80%，以符合管理层的指引。

同时，下调今明财年的净利预测，即2022财年的净亏将扩大至7亿800万令吉，而2023财年的净利则调低至2亿6900万令吉。

我们预计该公司的中期净利表现将会继续黯淡，主要是石脑油价格上涨导致赚幅承压、国油石化（PCHEM，5183， 主板工业股）的新聚合物产品将全面推出，预计将出现竞争及价格溢价侵蚀等问题。

另外，随着全球需求出现低迷，预计将继续压制产品平均售价。

综合以上，我们维持“卖出”评级，目标价则下调至1.27令吉。