分析：兴业投行研究

目标价：1.64令吉

最新进展：

联合药业（DPHARMA，7148，主板保健股）第三季，净利按年下跌3.62%，至1634万9000令吉。

第三季营业额则年增3.05%，至1亿7707万4000令吉。

首9个月来看，营业额年增10.33%，至5亿4475万7000令吉；净利则年增5.97%，至5295万1000令吉。

行家建议：

联合药业首9个月核心净利录得2750万令吉，超出我们和市场的预期，主要得益于旗下业务有强劲的表现。

尽管该公司受到令吉贬值的影响，不过，首九个月的赚幅，与去年的39.6%相比，依旧保持在不错的水平上，达到39.9%。

我们预计，该公司及时透过调整产品平均售价，有助于减轻原材料价格上涨带来的冲击。

另一边箱，该公司目前仍等待卫生部延长产品采购清单批准（APPL）合约，而有关合约的有效期限，将在今年杪结束。

尽管如此，我们预计该公司将获得半年至一年的合约延长，不过，里面提及的价格可能不利公司，因为采购价格，可能会跟着2017年签订的价格，即1美元兑4.20令吉的汇率计算。

为此，在等待公司公布最新进展前，我们继续维净利预测不变。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价1.64令吉。