分析：达证劵

目标价：60仙

最新进展：

凯德商用大马产托（CLMT，5180，主板产业信托股）建议，以近10亿令吉收购槟城皇后湾广场（Queensbay Mall）。

该产托同时也建议，私配逾10亿股，筹集4亿9525万令吉，相当于半数收购的资金。

行家建议：

我们乐观看待凯德商用大马产托在槟城的最新收购计划，这可以让这家产托，从高度竞争的巴生谷区域，多元化到北马地区。

预计增购皇后湾广场，可为该产托带来7.3%的净产业收益率，高于该产托7.0%周息率；我们因此认为，收购价是合理的。

此次收购也让该产托的管理资产规模（AUM）增加28.2%，至49亿令吉；净可出租空间增加39.7%，至430万平方尺。

再加上皇后湾广场有着95%的高出租率，这可提振这家产托的整体出租率，至85.8%。

私配筹资方面，虽然小股东会面对盈利摊薄的问题，不过，添购新广场带来的收入增加，可以抵消此问题。

在等候收购最终定案之时，我们暂时维持凯德商用大马产托的盈利预测。

不过，考虑到最新收购可提升该产托资产素质，将目标价提升至60仙，评级仍是“守住”。