分析：肯纳格投行研究

目标价：67仙

最新进展：

乌兹马（UZMA，7250，主板能源股）宣布，获砂拉越蚬壳公司颁发价值930万美元（约4000万令吉）的合约，负责提供动力水合物抑制剂、缓蚀剂及相关服务。

据文告，子公司Malaysian Energy化工服务私人有限公司，将为蚬壳Timi油田提供动力水合物抑制剂、缓蚀剂及相关服务，合约期限为5年。

行家建议：

虽然对公司最新获得的4000万令吉合约持积极看法，这反映了公司目前活动水平上升，有能力在当前油价上涨的环境下，在旧油田服务领域中继续赢得工程。 

尽管如此，该合约规模较小，仅占公司20亿令吉的现有合约的2%左右，而赚幅方面，预计介于40至45%，符合过往的平均水平。

由于上述合约规模，符合我们所预测的补充订单，因此，保持对公司2023和2024财年预测不变，即是分别按年增长58%和11%。

我们将继续看好乌兹马，作为旧油田活动增加的受益者，可提供广泛的服务，如产量增加和优化，以及后期运营和维护。

但鉴于近期股价表现强劲，我们把投资评级从“超越大市”调整至“跟随大市”，67仙的目标价则维持不变。

另外我们认为，对于公司而言，若有能力将目前持有的合约转化为净利，并符合盈利增长的预期，将会是估值上修的催化剂。