分析：肯纳格投行研究

目标价：2.90令吉

最新进展：

柏马汽车（BAUTO，5248，主板消费股）2023财年第3季净利按年大涨1.14倍，赚8728万8000令吉。

其中，营业按年大涨56.62%，达到9亿7596万7000令吉。

累积首3季度，该公司录得24.76亿令吉营业额，增长73.4%；净利更是大涨164%，赚2亿300万令吉。

行家建议：

柏马汽车2023年首9个月的净利，超出我们与市场的全年预期，主要是受到汽车强劲需求的推动。

随着第三款本地组装（CKD）的马自达（Mazda）CX-30在上周推出后，预计将提高公司销量。

因此，我们预计2023财年的销量提高12%，即从1万7000辆增至1万9000辆，而在2024财年的销量则预料提高11%，即从1万7900辆提高到1万9900辆。

为此，我们也将今明财年的净利预测，分别调高到29%和25%。

另一方面，我们将2023财年的本益比从15倍下调到13倍，但与中端市场汽车行业平均远期本益比11倍相比，其估值仍有溢价。

综合以上，我们维持“超越大市”评级，目标价也从2.65令吉，上调到2.90令吉。