分析：达证券

目标价：8.70令吉

最新进展：

马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）得益于非利息收入强劲增长，2023财年首季净赚22亿6540万5000令吉，按年增长10.68%。

同时，首季营收按年大涨29.46%，至147.8亿令吉。

行家建议：

马银行首季净利在总营收增加和较低减值与拨备支撑下，分别占我们与市场全年预测的23%和24%，与预期一致。

而股本回报率为10.7%，符合管理层全年目标的10.5至11%之内。

尽管该银行专注于东盟市场的消费者和业务增长机会，但本地方面，继续在稳固的资本和流动资金情况下，支持着资产增长。

然而，由于全球经济增长放缓，贷款势头可能在剩余季度继续减速，另外，净利息赚幅的萎缩，预期保持在5到8个基点之间。

因此，我们下调了2023至2025财年的贷款增长预测，至4.3%、5.3%和6.3%，相比原先预测4.9%、5.9%和7.0%。

同时，还将对净利息赚幅的预期略微调低，并提高了管理费用，以与银行首季业绩同步。

综合上述，我们也将今明后财年的净利预测，稍稍下降至94.16亿、100.37亿和107.65亿令吉。

我们重申“守住”评级，并维持目标价8.70令吉不变。