分析：达证券

目标价：76仙

最新进展：

截至今年3月，东南物流（TNLOGIS，8397，主板交通与物流股）的仓库出租率为85%。

不过，该公司在提升赚幅方面仍显得焦头烂额，主要是营运成本提升，包括工资和公用事业费用走高。

管理层表示，尽管能将20%租户的价格调整约2%，不过，不足以减轻最低工资上涨的影响，且公司近90%的债务都是以自由浮动利率为基础，而加息进一步削弱了赚幅。

行家建议：

由于市场环境继续充满挑战，我们预计东南物流的成本压力将会持续，而租金料将缓慢增长。

另外，截至今年3月，该公司位于士乃的大型仓库建设已经达到91.7%，不过，跨国公司并没有打算提前入住，而是会按照早前的计划，即11月才入驻。

这意味着，跨国公司对2024财年的净利贡献，仅为4个月。

不过，东南物流已经向该跨国公司客户提呈标书，希望赢得仓库管理合约，管理层认为胜算很大。

尽管营运成本走高，不过，东南物流乐观看待士乃大型仓库，将为全年贡献约800万令吉的净利。

至于柔佛古来士年纳科技园物流中心方面，该公司预计2024财年里，该项目将带来部分销售，目前已与5个有兴趣的本地和中国企业洽谈。

我们并未将该科技物流中心的贡献纳入其中，而是维持该公司今明后财年的净利预测。

由于该公司有机会从跨国公司客户手上赢得合约，我们将评级从“卖出”调升至“买入”，目标价维持76仙。