分析：马银行投行研究

目标价：2.85令吉

最新进展：

峇冬加里土崩事件，让云顶大马（GENM，4715，主板消费股）旗下云顶世界（Resort World Genting）2023年首季的游客人数按季下滑11%至470万人次。

云顶世界每日游客人数从3月开始改善，季度至今每日游客人数为5万6000人次，次季游客人数约为510万-520万人次。

行家建议：

尽管云顶世界游客人数自3月起有所改善，但次季游客人数预测，仍低于2019财年疫前水平15%，不过，根据对话与观察所得，马新游客数或多或少已恢复到疫前水平。

我们了解到这15%缺口，是印尼、中国、香港的游客人数，由于飞往本地航班有限而未能大幅度复苏，大部分新加坡游客则选择更经济的陆路交通前往云顶世界。

另外，大马航空公司飞机数量将在2023年底达致疫前水平，并在2024年超越疫情水平。这意味者云顶世界的游客人数，要到2023年才能恢复到疫情水平，并2024财年进一步超越。因此，我们将明后财年云顶世界的游客人数，分别下修至2420万与2520万人次。

除了疫后复苏，我们也看好云顶大马有望在纽约赢得完整的赌场牌照。

综合以上，我们将云顶大马今明后财年的净利预测，下砍27%、8%与4%，同时也将目标价下调至2.85令吉，并维持“买入”评级。