分析：肯纳格投行研究

目标价：2.70令吉

最新进展：

力之源（PWROOT，7237，主板消费股）与泰国莎佩有限公司（Sappe PCL）签署共同投资协议，将椰果颗粒饮品摩咕摩咕（Mogu Mogu）引进国内。

这一共同投资将在力之源和莎佩有限公司之间，以60:40的合资企业比例执行。这项共同投资的价值为2000万泰铢（约266万令吉）。

行家建议：

力之源预计，2024财年的营收增长为6%至8%，主要由出口业务推动，这与我们预测的7%营收增长率一致。

在本地市场，公司主要由阿里咖啡（AliCafé）推动，这产品在马来市场或北马地区相当受欢迎。

至于与泰国公司的合作，让力之源有机会进入市场价值达到26亿令吉的泰国以及印尼咖啡市场。

目前，我们维持业绩预测和2.70令吉的目标价格，相当于19倍本益比。

该估值比饮食领域22倍本益比的历史均值低，主要是力之源的产品种类比同行少。

我们仍看好力之源，重申“超越大市”评级，主要元原因是尽管涨价，本地需求仍有韧力；出口市场强力复苏；有能力转嫁成本；有竞争优势；远期护盘与增加供应商来抵御原料成本波动。

此外，力之源的周息率吸引人，已超越疫前水平。