分析：大马投行研究

目标价：0.75令吉

最新进展：

由于禽畜基因构成偏向肉类产量，导致孵化率较低，这影响了鸡农的供应量，马面粉（MFLOUR，3662，主板消费股）预计，整体家禽业务面对20%的供应短缺。

同时，大马猪肉供应受非洲猪瘟而受到影响，消费者转向鸡肉产品，鸡肉需求仍维持稳健。

行家建议：

出席该公司分析员会议后，我们悲观看待该公司的整体前景。

受肉鸡短缺冲击，该公司家禽业务产量较低；另外，快餐连锁店对腌制鸡肉的需求，也在今年首季走弱。

尽管该公司红土坎工厂的平均利用率从去年首季的42%，提升至51%，但仍低于2023财年75%的目标，该公司希望能在短期内解决肉鸡供应短缺问题。

至于面粉业务，我们预计高成本小麦库存，将在今财年次季全部用完，净利将从2023财年第三季开始反弹。

越南的面粉业务也因经济低迷和通胀恐慌受到冲击，销量在今年首季按年下滑11.3%，不过，我们认为更低的小麦成本，将支撑营运盈利赚幅与盈利增长。

综合以上，我们将今明财年的净利预测，分别下砍30%与27%，目标价和评级也分别下调至0.75令吉与“守住”评级。