分析：达证劵

目标价：1.05令吉

最新进展：

KIP产托（KIPREIT，5280，主板产业信托股）建议，以8000万令吉收购雪邦的KIP MALL Kota Warisan（简称KMKW） 。

收购资金，大部分将通过银行借贷以及之前私配所得支付，公司同时建议新一轮私配，筹资约1000万令吉。

行家建议：

我们认为，这收购对产托是一个重要里程碑，其管理的投资组合价值将扩大至10.2亿令吉。 

管理层先前已表明，积极寻求零售和工业领域的收购机会，目标是到今年底将组合价值增到10亿令吉以上，2026财年进一步增到15亿令吉。

根据KMKW今年首4个月净收入，净产业收入（NPI）收益率为8.0%，超过了该产托其他零售产业2022财年的平均收益率6.7%。

参考了上市产托在2016年至2022年间，收购的本地零售商场收益率范围，KMKW收购价格相当具有吸引力。

我们对此收购持乐观态度，因为其收购价诱人，且具有盈利增长的潜力。

我们认为，尽管私配可能导致收益稀释，但仍是较理想的融资方式，因为执行时间会较快。

假设私配和收购在今年底完成，预计对我们今明财年盈利预测，分别带来减少2%和增5%的影响。

不过，在等待收购的最终确认前，我们暂时维持盈利预测。

综合以上，我们继续建议“买入”，目标价1.05令吉不变。