分析：达证券

目标价：1.33令吉

最新进展：

家具生产商堡发资源（POHUAT，7088，主板消费股）2023财年第二季，净利按年下挫81.56%，至425万7000令吉。

2023财年次季的营业额也下滑48.88%，至9525万6000令吉。

首6个月来看，该公司净利按年下挫71.16%，至1108万令吉；营业额按年下滑41.84%，至2亿1479万令吉。

行家建议：

堡发资源2023财年上半年核心净利达1650万令吉，低于我们与市场的预期，仅分别占全年预测的28.4%和28.8%。该公司核心净利下跌，主要归因于美国对家具的需求疲软。

值得注意的是，该公司维持着零负债，净现金也走高至2.75亿令吉。

另外，由于产业市场低迷，我们预计短期内美国对家具的需求依然疲软；好在美国通胀开始放缓，该公司放眼继续开拓当地市场。

堡发资源仍然是美元兑令吉走强的潜在受益者之一。

由于该公司的业绩低于预期，同时考虑到大马和越南厂房的产能使用率较低，因此我们将今明后财年的净利预测，分别下调至34.4%、23.9%和23.5%。

综合以上，我们给出“守住”评级，目标价则从1.68令吉下砍至1.33令吉。

我们也认为，资产负债表和现金流，可帮助该公司安然渡过近期的逆风。