分析:马银行投行研究
目标价:2.61令吉
最新进展:
尽管自今年4月7日以来,Aurelius科技(ATECH,5302,主板工业股)在每个星期只营运4天,不过,次季的产能使用率,比起首季的55至60%,已明显提高至70至75%。
不过,碍于终端的客户需求低迷,为客户F提供的产量也降至每月100万件,而产线也从原先的7条,减少至6条。
行家建议:
在出席Aurelius科技的业绩分享会后,我们中和看待该公司的整体表现。
现阶段,公司通过有利的产品组合,以及积极的成本管理,如管理员工数量、减少加班费,以及实施4天工作日来减少管理费用和公用事业成本。
另外,由于整体销售放缓,该公司决定延迟推出2条SMT生产线,直至2025财年。
不过,该公司目前正积极推出新产品,包括引入简易化的汽车零部件制造,预计能加速投入生产。
如果一切顺利,初步投入生产预计将在第三季末开始,为公司下半年的产量恢复,提供潜在的上行空间。
尽管面临短期挑战,不过,我们仍谨慎乐观看待该公司的未来增长前景,并预计未来3年的年复增长(CAGR)约30%。
随着当前客户消减库存的做法,将在今年下半年恢复正常,而该公司的营收预计将受到扩张计划、新客户,以及订单提升所支撑。
综合以上,我们维持公司的净利预测、“买入”评级以及目标价2.61令吉不变。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】aurelius科技-年均复增约30
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