分析：MIDF投资研究

目标价：1.82令吉

最新进展：

艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）表示，步入2023财年第三季度，净信贷成本（NCC）前景不乐观，此外，净利息赚幅（NIM）也预计进一步萎缩。

管理层表示，将维持其不超过10%的营运支出目标。

行家建议：

在与艾芬银行管理层会面后，得知所有叠加回拨将都将转化为公司的特定拨备。

与此同时，管理层预计，次季的拨备在可控范围，第三季也将保持沉重的拨备，并强调对相关制药公司的敞口已进行充分拨备。

净利息赚幅从次季开始进一步收窄，主要是伊斯兰领域的存款竞争仍非常激烈，竞争主要集中在特定银行之间。

不过管理层有信心，实现贷款年增12%的年目标，并认为推动因素是零售和中小企业贷款。 

管理层认为，营运支出增长的主要驱动力，是人员和技术开销，以及随之而来的成本通胀和集体协议问题。

据传，砂拉越州政府有意增持对艾芬银行的股权，而管理层也期盼，能借此扩大其分行网络。

另外，原定在6月23日发布的应用程式，由于错误问题再次推迟到7或8月。 

我们认为，这将削弱该行在年底实现25%的来往与储蓄户头（CASA）比例目标。

我们下调2023财年核心净利10%，以反映较高净信贷成本和缺乏叠加回拨。

目前维持“中和”评级，和1.82令吉目标价。