分析：大众投行研究

目标价：7.70令吉

最新进展：

棕油销量走低，拖累振德（CHINTEK，1929，主板种植股）2023财年第三季净利按年下跌62.23%，至1144万1000令吉，不过仍宣布派发10仙股息。

第三季营业额则年跌43.55%，至4703万2000令吉。

行家建议：

剔除440万令吉的外汇收益，振德2023年首9个月的核心净利按年跌57%至3520万令吉，低于我们与市场的预期，分别占全年预期的69%和68%。

这主要归咎于棕油、鲜果串等平均价格走低，加上销量也有所下滑，进一步拖累整体净利表现。

另外，该公司合资企业所拥有位于印尼的种植园，仍因为印尼附近的庄园发生骚乱，棕油采收活动被推迟。

2012年以来，印尼楠榜省种植园附近的庄园发生骚乱，严重影响了正常采收活动。截至目前，可采收的范围约占总种植面积的53.61%。

不过，由于埃尔尼诺气候及原棕油价格有所改善，我们预计该公司末季业绩表现将会亮眼，因此我们维持净利预测不变。

综合以上，我们维持“中和”评级，以及基于2024财年11倍的每股净利预测，目标价定在7.70令吉。