分析：兴业投行研究

目标价：1.19令吉

最新进展：

万能（MAGNUM，3859，主板消费股）次季净利涨65.29%，报4363万9000令吉。同时，宣布派发每股2仙的股息。次季营业额也走高11.4%，报5亿3710万8000令吉。

首半年来看，集团营业额报10亿8312万，按年涨10.16%；净利报5941万7000令吉，按年涨37.99%。

行家建议：

万能次季核心净利达4100万令吉，推高首半年核心净利至6200万令吉，占我们全年预测的60%，但仅达市场预测的40%。

经历过去9个季度令人失望盈利后，次季业绩终于符合预期，主要是奖金支付较低。

我们认为，这将为未来几个季度，若是出现奖金支付率高于预期的下行意外留有一定的空间。 

此外，州选后的政局维持现况，意味着占万能门店总数33%的雪州、槟城和森美兰的分店将可照旧营运。

随着盈利和政治环境的改善，减少了万能持有现金的必要性，我们预计公司有可能加速恢复派息。

我们将每股股息预测从6至7仙，提高到7至8.5仙；盈利预测则维持不变。

我们认为，门店的销售复苏仍然缓慢，但考虑到其2024财年约7%周息率，该股还是值得持有。

综合以上，目标价从原先的1.04令吉，上调至1.19令吉，但维持“中和”评级。