分析：达证券

目标价：4.64令吉

最新进展：

原棕油价格疲弱，拖累森那美种植（SIMEPLT，5285，主板种植股）2023财年次季净利按年暴跌53.2%，至3.8亿令吉，同时宣布派息每股3.25仙。

公司截至6月杪的次季营收，录得43.05亿令吉，按年走低22.95%。

首半年来看，该公司净赚4.49亿令吉，年挫近71%；营收则下滑约16%，至83.74亿令吉。

行家建议：

在剔除所有特殊项目后，公司次季核心净利按年跌45.1%至2.76 亿令吉，尽管符合我们的预期，但远低于市场预测。

若看首半年，核心净利跌势更糟，重挫72.8%至3.58亿令吉，主要是上下游业务双双盈利走低。

另外，公司宣布派发每股3.25仙中期股息，也低于上财年宣布的每股10.0仙。

管理层考虑到，外籍工人尤其是收割部门短缺情况缓解，以及大马业务的推动，仍保持2023财年鲜果串产量10%的增长指引。

管理层也说，由于之前锁定的化肥成本较高，2023财年化肥成本将增加约18%至20%。

同时，管理层预计，今年余下时间原棕油价格将在每吨3800至3900令吉之间波动。

我们认为，公司面临的主要风险，包括原棕油价格下行周期、生产成本上升、全球经济放缓、鲜果串产量低于预期，以及大豆油供应增加。

我们维持“守住”评级，以及4.64令吉目标价，相当于20倍本益比估值。