分析：兴业投行研究

目标价：6.88令吉

最新进展：

联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）2023财年次季净利年增38.45%，至17亿7308万8000令吉，同时也宣布派发17.5仙股息。

次季营业额年增9.2%，至53亿3395万3000令吉。

首半年来看，营业额年增7.38%，至103亿3119万8000令吉；净利则年增26.23%，至34亿1799万8000令吉。

行家建议：

联昌国际首半年净利录得34亿令吉，符合我们与市场预期，分别占全年预测的55%和53%。

次季表现稍高于预期，主要原因是贷款增长加快推高净利息收入，以及来自股债市的非利息收入增加。

由于非零售领域增长势头强劲，其总贷款按年增长8%，联昌国际也将全年贷款增长目标从5至6%，上调到6至7%。

我们认为，该银行现在对印尼的商业贷款状况感到满意，并预计增长会加速。

尽管存款增长强劲，但净利息赚幅按年下降23个基点，联昌国际将赚幅预测，从原先收窄10至15个基点，进一步扩大到降15至20个基点。

基于非利息收入走强预测，但同时受到净利息赚幅萎缩扩大部分抵消，我们只小幅调整盈利预测，微升2至3%。

不过，预计其派息比例，将从原先50%增至55%，因此决定调高今明后财年股息预测12至13%。

综合以上，我们的目标价从原先6令吉，上调至6.88令吉，重申“买入”评级。