分析：达证券

目标价：11.00令吉

最新进展：

国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业股）2023财年次季，净利按年减少62.41%，至3亿2790万令吉。

行家建议：

我们在出席了国能汇报会后，对国能的前景感到乐观。

步入下半年，随着煤炭价格下降趋稳，以及成本转嫁机制（ICPT）应收账款预计未来将有所改善，将缓解国能现金流状况，并有助短期内改善盈利。

此外，我们预计，煤炭价格的稳定下，旗下发电业务将在下半年转盈。

另外，随着大马迅速成为东南亚数据中心枢纽，国能将数据中心视为未来需求增长的关键驱动力。

据管理层称，集团目前的发电容量为约11千兆瓦（kMW），拥有约40%的备用容量，足以满足全国各地建立的数据中心预期迅速增加的需求.

此外，我们将国能视为国家能源转型路线图主要受益者，得以推动其受监管和非监管业务盈利增长。

值得注意的是，国能计划在2025至2030年间投资约890亿令吉，其中350亿令吉将用于能源转型电网升级，其余用在非能源转型相关。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价则在11令吉不变。