分析：大众投行研究

目标价：3.53令吉

最新进展：

随着新的旗舰手机将在下周推出，相信益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）的射频（RF）产能将会走高。

另外，数据通信和汽车领域相信也会在近期内推动公司的表现，同时公司也在与4家战略客户进行洽谈。

行家建议:

在出席益纳利美昌2023财年末季的业绩分享会后，我们对公司的整体前景更加乐观。

其中，公司的射频产能正在不断的提升，比起2023财年末季的60%，现如今产能利用率已来到85%的高水平。

值得注意的是，随着射频内设的增加，以及5G智能手机市场规模逐渐扩大，有关细分市场将持续增长。

另外，益纳利美昌持股54.5%的义乌半导体国际公司，工厂建造工程一切顺利，第一条生产线已基本准备就绪，同时放眼在5年内在销售额达标后，分拆上市。

此外，如今正值数据通信人工智能浪潮，预计需要更多内存和光纤收发器来为数据中心供电，而公司也在近期为新内存客户，完成了一条大批量生产线，预计还将研发更多新产品。

至于汽车业务方面，在光耦合器产品生产的带动下，有关业务预计在2024财年会有良好表现。

尽管2023财年的整体业绩表现疲软，不过，我们预计公司到了2024财年，将迎来强劲复苏。

综合以上，我们维持“超越大市”评级，目标价3.53令吉。