分析：丰隆投行研究

目标价：50仙

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）2024财年次季，净利按年大跌75.98%，至2365万1000令吉。

截至7月杪的次季营业额，录得8亿6982万令吉，年跌5.57%。

累计首六个月，该集团净赚3954万6000令吉，年跌80.08%；营业额达17亿6094万6000令吉，年跌6.49%。

行家建议：

Astro在2024财年首6个月核心净利报1亿2360万令吉，低于我们与市场的预期，分别仅占全年预测的36%和39%。

集团表现差劲，主要由于付费电视订阅收入和商品销售不如预期。

电视订阅与广告收入减少，整体季度营收按年下滑5%；电视购物则因消费者情绪不振，按年下滑31%，整体季度营业额按年跌6%。

虽然，整体流媒体的观看有所增加，平均每用户营收（ARPU）也按年增1.70令吉，至99.10令吉，但自世界杯去年结束后，整体订阅持续下滑。

未来，消费者面对通胀压力将持续谨慎消费，加上去年经济重开与世界杯季之后的高基效应，广告商也会保持谨慎。

因此，尽管Astro不断提供更多价值的内容捆绑服务，但我们相信集团整体转好仍需一段时间。

由于当前表现不佳，我们将今明后财年的的净利预测，分别下砍19%、12%与10%。

综合以上，我们将评级重申“守住”，目标价从原先的59仙，调低至50仙。