南洋行家论股

【行家论股】UEM阳光 新推项目不如预期

Tan KW
Publish date: Thu, 16 Nov 2023, 07:46 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:大马投行

目标价:77仙

最新进展:

UEM阳光(UEMS,5148,主板产业股)2023财年第三季,净利暴跌59%至833万7000令吉,年第三季营收报3亿1235万4000令吉,按年下滑12.20%。

首9个月,该公司累计净赚4838万9000令吉,按年减少19.45%,营收报9亿1708万7000令吉,按年下滑19.36%。

 

行家建议:

该公司第三季核心净利报450万令吉,低于预期,仅占我们与市场全年预测的45%与53%。大量新推项目成本与营收不如预期拉低净利,让我们将2023财年净利预测下调12%。

首9个月,该公司已获18亿令吉的订单,比去年同期大增2.4倍,同时也超越15亿令吉的销售目标。

同时,该公司首9个月的推出项目的发展总值(GDV)达34亿令吉,超越了25亿令吉的目标,12月该公司扔计划推出GDV 7700万令吉的Senadi Hills第二阶段项目。

我们认为,当前未过账销售报27亿令吉,是2024财年营收的1.7倍,可支撑下一财年的营收与净利。

另外,即将签署的柔佛-新加坡经济特区(JSSEZ)备忘录,与隆新高铁(HSR)的重启,被视为是依斯干达公主城发展的催化剂,

我们认为,这些进展都有助UEM阳光当地的产业开发价值。

综合以上,维持UEM阳光的“守住”评级,目标价才能从60仙,上调至77仙。

 

 

 

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