南洋行家论股

【行家论股】凯德大马产托 收购资产价格合理

Tan KW
Publish date: Tue, 06 Feb 2024, 11:31 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:达证券

目标价:68仙

最新进展:

凯德大马产托(CLMT,5180,主板产业信托股)宣布出价2700万令吉,收购柔佛努沙再也科技园的3座工业工厂,以多元化在柔佛的足迹。

 

行家建议:

我们对这笔交易抱持积极态度,凯德大马产托的出价,相当于每平方尺364令吉,属于合理水平。

根据产业网站显示,目前类似规模工厂的价格范围,每平方尺介于300至400令吉。

另外,独立市场估价师Nawawi Tie Leung产业咨询私人有限公司的估算,这些产业市价为2820万令吉,高于交易价格。

我们预计,此次收购将导致该产托的负债率,从去年底的42.4%,小幅上升至42.7%。

我们认为,这收购计划符合该产托的增长战略和多元化举措, 且这也是其首次在本地收购工业产业,以扩展业务到快速发展的柔佛。

努沙再也科技园是一个综合工业开发项目,位于柔佛依斯干达特区,距离马新第二通道仅几分钟路程,可无缝连接两国的国际机场和海港。 

这些工厂目前已全部出租,平均剩余租期为5.2年,提供稳定租金收入。

假设合计净产业收入赚幅为85%,并且租赁期从今年12月开始计算,上述收购预计将使2024至2026财年盈利预测,分别上调0.1%、1.1%和0.9%。

不过,在交易完成前,我们维持当前盈利预测,目标价则在68仙不变,以及重申“买入”评级。

 

 

 

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