分析：MIDF投资研究

目标价：33.50令吉

最新进展：

星狮集团（F&N，3689，主板消费股）计划投资3750万美元（约1亿7950万令吉），在柬埔寨Suvannaphum经济特区设立新厂房，并已签署386万美元（约1850万令吉）的土地租赁协议。

有关土地是块工业土地，租期为50年，面积约3万2200平方米，柬埔寨新厂预料2026年首

季开始运作。

行家建议：

这个工厂将用于生产奶制品，特别是罐装和袋装的甜饮料。

目前当地第一的茶壶牌炼乳，是从泰国进口的。集团目前仅在大马和泰国营运，在柬埔寨设厂，将可节省商品交付时间与运输成本，提高在当地的地位。

Suvannaphum经济特区地理位置优越，有分销仓库、干码头和出口仓库等。

另外，关联方出租将可减少租赁土地的成本。

集团通过内部融资完成交易，对资产负债表的影响较小，完成租赁后，我们认为集团在2024财年的净资金对市值将从3.5%下降到3.3%。

完成整个设置后，净资金对市值将下降至1.8%

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价不变维持在33.50令吉。