南洋行家论股

【行家论股】星狮集团 柬设厂生产奶制品

Tan KW
Publish date: Fri, 16 Feb 2024, 07:01 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:MIDF投资研究

目标价:33.50令吉

最新进展:

星狮集团(F&N,3689,主板消费股)计划投资3750万美元(约1亿7950万令吉),在柬埔寨Suvannaphum经济特区设立新厂房,并已签署386万美元(约1850万令吉)的土地租赁协议。

有关土地是块工业土地,租期为50年,面积约3万2200平方米,柬埔寨新厂预料2026年首

季开始运作。

 

行家建议:

这个工厂将用于生产奶制品,特别是罐装和袋装的甜饮料。

目前当地第一的茶壶牌炼乳,是从泰国进口的。集团目前仅在大马和泰国营运,在柬埔寨设厂,将可节省商品交付时间与运输成本,提高在当地的地位。

Suvannaphum经济特区地理位置优越,有分销仓库、干码头和出口仓库等。

另外,关联方出租将可减少租赁土地的成本。

集团通过内部融资完成交易,对资产负债表的影响较小,完成租赁后,我们认为集团在2024财年的净资金对市值将从3.5%下降到3.3%。

完成整个设置后,净资金对市值将下降至1.8%

综合以上,我们维持“买入”评级,目标价不变维持在33.50令吉。

 

 

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