分析：兴业投行研究

目标价：1.13令吉

最新进展：

创建集团（MGB，7595，主板建筑股）截至2023年12月杪末季，净利按年大涨2.36倍，至1248万2000令吉。

当季营收录得3亿533万3000令吉，年增109.73%。全年来看，该公司净赚4879万9000令吉，年增2.23倍；营收则大涨58.59%，录得9亿7182万8000令吉。

行家建议：

2023财年核心净利报4790万令吉，符合我们和市场预测，分别占全年净利预测的99%与100%。

建筑项目蓬勃，让建筑营收按年增45%，而更多产业销售，也让产业臂膀末季营收翻倍。

截至2023年末季，该公司手上共有4个项目，未完成订单量报11亿令吉，主要是林木生集团（LBS，5789，主板产业股）的城镇建设项目。

林木生集团的项目占总订单量的26%或2亿9500万令吉，我们预计该公司今年将在巴生谷地区、彭亨、柔佛推出发展总值高达23亿令吉的10个项目，这会让创建集团的工作前景乐观。

我们认为2026财年的年度补充订单量目标为5亿令吉，由于符合预期，我们并不调整当前的盈利预期。

随着集团在沙地阿拉伯供给预制建材取得成功，加上林木生集团可能在雪州拓展更多可负担房屋，我们认为当前估值不高，目前在2025财年8倍本益比的水平交易，比5年平均还低一个标准差。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价保持在1.13令吉。