目标价：38仙

分析：丰隆投行研究

最新进展：

成功食品（BJFOOD，5196，主板消费股）在2024财年次季（截至12月底）由盈转亏4258万令吉，对比上年同期的净赚3549万令吉。

同时，次季营收按年下挫38.19%，至1亿8255万令吉。

在上半财年，成功食品共转亏2355万令吉，而上年同期净赚7019万令吉；营收按年下滑20.28%，至4亿6109万令吉。

行家建议：

成功食品上半年蒙亏，没有达到我们与市场的预期，即8920万令吉和6840万令吉的净利预测，主要是以哈冲突的抵制事件，导致星巴克销售下降。

尽管遭到抵制，公司仍维持新店目标，即2024财年在大马开设40到45家新店。

另外，为了缓解充满挑战的市场环境，该公司将专注于成本优化、劳动生产力和有效的营销策略。

尽管品牌资产强大且促销活动积极，但我们预计，不利的外汇压力将抑制未来赚幅， 因为从星巴克国际购买的原料成本，有55%以美元为主。

此外，以哈冲突仍然相当激烈，我们认为抵制活动将会持续，短期内会极大地影响公司盈利。

因此，我们将2024、2025和2026财年的盈利预测，分别下砍41%、22%和18%。

同时，我们将目标价从原先的64仙，调低至38仙，并下砍评级，从”守住“降至“卖出”。