南洋行家论股

【行家论股】成功食品外汇压力抑制赚幅

Tan KW
Publish date: Thu, 22 Feb 2024, 06:29 PM
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南洋行家论股

目标价:38仙

分析:丰隆投行研究

最新进展:

成功食品(BJFOOD,5196,主板消费股)在2024财年次季(截至12月底)由盈转亏4258万令吉,对比上年同期的净赚3549万令吉。

同时,次季营收按年下挫38.19%,至1亿8255万令吉。

在上半财年,成功食品共转亏2355万令吉,而上年同期净赚7019万令吉;营收按年下滑20.28%,至4亿6109万令吉。

 

行家建议:

成功食品上半年蒙亏,没有达到我们与市场的预期,即8920万令吉和6840万令吉的净利预测,主要是以哈冲突的抵制事件,导致星巴克销售下降。

尽管遭到抵制,公司仍维持新店目标,即2024财年在大马开设40到45家新店。

另外,为了缓解充满挑战的市场环境,该公司将专注于成本优化、劳动生产力和有效的营销策略。

尽管品牌资产强大且促销活动积极,但我们预计,不利的外汇压力将抑制未来赚幅, 因为从星巴克国际购买的原料成本,有55%以美元为主。

此外,以哈冲突仍然相当激烈,我们认为抵制活动将会持续,短期内会极大地影响公司盈利。

因此,我们将2024、2025和2026财年的盈利预测,分别下砍41%、22%和18%。

同时,我们将目标价从原先的64仙,调低至38仙,并下砍评级,从”守住“降至“卖出”。

 

 

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