分析：兴业投行研究

目标价：3.40令吉

最新进展：

由于部分业务停止营运，亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）2023财年末季（截至12月底）转亏6亿9502万令吉，去年同期则净赚99亿5283万令吉，但仍宣布派息5仙。

公司末季营业额为57亿9358万令吉，按年增7.2%。

不过，若剔除停止营运的业务，亚通现有营运业务仍表现强劲，净利增长了逾1倍，至1亿4670万令吉；营业额按年增长7.2%，至57亿9360万令吉。

行家建议：

亚通末季税后归属股东核心净利为2.87亿令吉，使全年核心净利达5.42亿令吉，高于我们和市场预期，分别达全年预测的134%和149%。

主要营运子公司中， XL受益于市场价格恢复和成本管理推动，2023财年收入增长11%。

Dialog则因成本调整导致息税前盈利强劲反弹，2023财年除设备外收入增长5%。

Robi持续强劲的平均用户收入（ARPU）提升和订阅增长，推动全年收入增长16%。

至于Edotco，其缅甸业务已被分类为待售资产，管理层表示，鉴于需要获得批准，通过退出当地业务的套现活动可能会推迟。

亚通还给出2024财年业绩指引，预计收入将实现中个位数增长，息税前盈利将有中双位数增长。

综合以上，我们将2024和2025财年净利预测上调11%和12%。

目标价从原先3.03令吉，调高至3.40令吉，同时，维持“买入”评级。