南洋行家论股

【行家论股】亚通 核心净利比预期高

Tan KW
Publish date: Fri, 23 Feb 2024, 07:20 PM
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南洋行家论股
 

分析:兴业投行研究

目标价:3.40令吉

最新进展:

由于部分业务停止营运,亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)2023财年末季(截至12月底)转亏6亿9502万令吉,去年同期则净赚99亿5283万令吉,但仍宣布派息5仙。

公司末季营业额为57亿9358万令吉,按年增7.2%。

不过,若剔除停止营运的业务,亚通现有营运业务仍表现强劲,净利增长了逾1倍,至1亿4670万令吉;营业额按年增长7.2%,至57亿9360万令吉。

 

 

行家建议:

亚通末季税后归属股东核心净利为2.87亿令吉,使全年核心净利达5.42亿令吉,高于我们和市场预期,分别达全年预测的134%和149%。

主要营运子公司中, XL受益于市场价格恢复和成本管理推动,2023财年收入增长11%。

Dialog则因成本调整导致息税前盈利强劲反弹,2023财年除设备外收入增长5%。

Robi持续强劲的平均用户收入(ARPU)提升和订阅增长,推动全年收入增长16%。

至于Edotco,其缅甸业务已被分类为待售资产,管理层表示,鉴于需要获得批准,通过退出当地业务的套现活动可能会推迟。

亚通还给出2024财年业绩指引,预计收入将实现中个位数增长,息税前盈利将有中双位数增长。

综合以上,我们将2024和2025财年净利预测上调11%和12%。

目标价从原先3.03令吉,调高至3.40令吉,同时,维持“买入”评级。

 

 
 

 

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