分析：丰隆投行研究

目标价：2.11令吉

最新进展：

Mr. DIY（MRDIY，5296， 主板消费股）得益于开设的新分店带动销量走高，2023财政年末季（截至12月底）净利按年上涨16.58%，至1亿5863万令吉。

Mr. DIY末季营收录得11亿4672万令吉，按年起7.59%。

Mr. DIY总共净赚5亿6068万令吉，按年增18.55%，而营收则按年升9.37%，至43亿5929万令吉。

行家建议：

Mr.DIY 2023财年的核心净利报5亿6170万令吉，符合我们与市场的预期。

全年来看，店铺增加1261家分店，销量年增17%，营收按年增8%。价格调整加上航运成本回调，赚幅增1.5%，报25.8%；净利增17%，至5亿6170万令吉创新高。

该公司在2023财年预计拓展180家新店，目前仅开了175家新店。自2020年上市以来，截至2023年底，该公司已将门店网络拓展111.6%，从593家店，至1255家店，净利也上扬了66.3%。

集团在2024财年也订下180家新店的目标，同时专注拓展门店网络，最大化每平方营收，增强营运效率，同时达到每家门店人口密度58%，与平均销售提高30%的目标。

不过，针对性补贴、服务税上调，加上奢侈品税都会遏制消费。同时为了反映政府举措将打击消费，我们将本益比预测从35倍下调至30倍，根据2024财年的前瞻估值将目标价下调至2.11令吉，评级保持“买入”。