南洋行家论股

【行家论股】Mr.DIY 上市后门店翻倍

Tan KW
Publish date: Mon, 26 Feb 2024, 07:26 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:2.11令吉

最新进展:

Mr. DIY(MRDIY,5296, 主板消费股)得益于开设的新分店带动销量走高,2023财政年末季(截至12月底)净利按年上涨16.58%,至1亿5863万令吉。

Mr. DIY末季营收录得11亿4672万令吉,按年起7.59%。

Mr. DIY总共净赚5亿6068万令吉,按年增18.55%,而营收则按年升9.37%,至43亿5929万令吉。

 

行家建议:

Mr.DIY 2023财年的核心净利报5亿6170万令吉,符合我们与市场的预期。

全年来看,店铺增加1261家分店,销量年增17%,营收按年增8%。价格调整加上航运成本回调,赚幅增1.5%,报25.8%;净利增17%,至5亿6170万令吉创新高。

该公司在2023财年预计拓展180家新店,目前仅开了175家新店。自2020年上市以来,截至2023年底,该公司已将门店网络拓展111.6%,从593家店,至1255家店,净利也上扬了66.3%。

集团在2024财年也订下180家新店的目标,同时专注拓展门店网络,最大化每平方营收,增强营运效率,同时达到每家门店人口密度58%,与平均销售提高30%的目标。

不过,针对性补贴、服务税上调,加上奢侈品税都会遏制消费。同时为了反映政府举措将打击消费,我们将本益比预测从35倍下调至30倍,根据2024财年的前瞻估值将目标价下调至2.11令吉,评级保持“买入”。

 

 

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