南洋行家论股

【行家论股】AXIS产托 加强巴生业务

Tan KW
Publish date: Tue, 23 Apr 2024, 06:44 PM
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南洋行家论股

分析:MIDF投资研究

目标价:2令吉

最新进展:

AXIS产托(AXREIT,5106,主板产托股)与Amsteel Mills私人有限公司(AMSB)签署两项买卖协议,以总计3.5亿令吉,收购后者在雪兰莪巴生的工业资产。

 

行家建议:

该工厂区域坐落在巴生武吉拉惹地区(Bukit Raja),占地59.96英亩,总楼面面积(GFA)为92万4000平方米。

另外,Axis产托也会买下占地7.13英亩的储存区域,这已是该产托第二次向AMSB收购资产,第一次是在今年2月。

我们认为,这项收购能加强Axis产托在该地区的地位,当地是发展中的工业区,交通便捷,连接主要大道,包括联邦大道、巴生海峡大道(Shapadu Highway)、巴生河流域大道(NKVE)及西海岸大道(WCE)。

随着收购完成,Axis产托在该地区的土地,将增至119英亩。目前,上述资产将继续租给AMSB,年租金为2190万令吉,相当于总收购价的7%。

目前,储藏尚未被填满,不过Axis产托有信心,能找到租户或重新开发该物业。

Axis产托将用银行借贷完成收购,我们认为这将让负债率提高至0.39倍。2024财年的盈利前景维持不变,考量到这些资产要在2025财年后才贡献盈利,我们将2025与2026财年的盈利,分别调高4.3%与4.1%。

维持“买入”评级,同时将目标价,从原本的1.98令吉,稍微上调至2令吉。

 

 

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