分析：MIDF投行研究

目标价：2.42令吉

最新进展：

据传，亚通（AXIATA，6888，主板电信与媒体股）旗下印尼XL亚通，有意与印尼最大财团金光集团旗下的Smartfren Telecom酝酿合并，组成市值可能达到35亿美元（约167亿令吉）的电信巨头。

一旦完成，公司在印尼的用户人数，将来到9400万人，拉近与竞争对手的距离。目前，用户人数最大的前两家电信公司，分别达到1亿5300万人，以及1亿人。

行家建议：

实际上，我们对这项合并传言不感意外，因为早在2021年，就得知双方有意合并。

尽管合并后有助于提供亚通在印尼的市场份额，加强现在的地位，不过，我们更关注的是，Smartfren Telecom目前正面临亏损，即2023财年共亏损1089亿印尼盾（约-3220万令吉）。

在我们看来，这可能会影响印尼XL亚通的潜在净利，特别是在近期尤为明显。

值得注意的是，亚通早在2022年就完成收购了印尼互联网提供商Link Net，这也意味着合并Smartfren Telecom后，公司管理层在提升净利上，可能会面对更多压力。

整体来说，在等待更多消息公布前，我们继续维持公司的净利预测不变。

综合以上，我们将公司评级调低至“短线卖出”，目标价维持在2.42令吉。